El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha tenido que intervenir en el mercado con una suma adicional de US$9 millones de sus reservas el día de hoy. Esta es la segunda intervención consecutiva negativa durante la gestión de Milei, la cual se ha caracterizado por mostrar un poder de compra significativo, acumulando ingresos por más de US$17.300 millones a través de estas intervenciones.
En los últimos 11 días, el BCRA ha registrado cinco saldos vendedores, después de haber vendido US$27 millones el viernes pasado. A pesar de esto, el saldo acumulado sigue siendo positivo, con un valor de US$222 millones. Esto indica que, a pesar de tener que vender en algunos días, el BCRA ha logrado comprar más de lo que ha vendido en general.
A pesar de estos resultados, es evidente que el proceso de acumulación de reservas se ha vuelto turbulento en las últimas semanas. Esto se debe a la política cambiaria inestable a nivel local, así como al aumento del valor del dólar a nivel global. Como resultado, el tipo de cambio real multilateral ha continuado su tendencia a la depreciación, mientras que el BCRA ha reducido las tasas de interés y el Gobierno ha enfrentado dificultades para aprobar leyes importantes y mantener su política fiscal austera.
A pesar de un moderado aumento en la oferta de divisas provenientes del campo, el volumen de operaciones en el mercado cambiario oficial ha disminuido. Esto ha llevado al BCRA a tener que utilizar sus reservas para completar la oferta faltante. Además, la demanda de divisas ha aumentado a medida que se acercan los plazos establecidos después de la devaluación del pasado 13 de diciembre.
El analista Nicolás Cappella de Invertir en Bolsa (IEB) destaca que el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) por parte de los importadores ha aumentado más del 50% en las últimas 4 sesiones, alcanzando un total de US$254 millones.
A pesar de un aumento del 5% en el volumen de operaciones en el mercado cambiario oficial, llegando a US$245,2 millones, el BCRA ha permitido una leve devaluación del peso, aumentando el valor del dólar mayorista en $3 al inicio de la semana, cerrando a $902,00 para su venta.
Desde la consultora MAP se señala que la reacción del mercado se debe a las inconsistencias detectadas en el plan oficial. La reducción agresiva de las tasas de interés y el aumento del endeudamiento a corto plazo del Tesoro han generado dudas en los inversores. Es posible que el Gobierno deba acelerar el ritmo de devaluación mensual para evitar una mayor apreciación del peso.
El mercado espera que la situación se estabilice una vez que el Gobierno logre aprobar la Ley de Bases y el paquete fiscal en el Senado. La sesión en el Senado, programada para los próximos días, genera una gran expectativa en los inversores.
